Exit: Silverfleet Capital veräußert Phase One an Axcel

München, London, Paris — Die paneu­ro­päi­sche Private Equity-Gesel­l­­schaft Silver­fleet Capi­tal hat einen Vertrag über den Verkauf von Phase One an von Axcel gema­nagte Fonds unter­zeich­net. Phase One ist ein führen­des Tech­­no­­lo­­gie-Unter­­neh­­men im Bereich digi­ta­ler High-End-Kame­ra­­sys­­teme und für Bild­be­ar­bei­tungs­soft­ware. Die Trans­ak­tion steht noch unter Vorbe­halt der behörd­li­chen Genehmigung.

Phase One unter­hält zwei Geschäfts­be­rei­che: Soft­ware Imaging Systems (“SIS”) bietet unter der Marke Capture One markt­füh­rende Bild­be­ar­bei­tungs­soft­ware für Aufnah­men im Rohda­ten­for­mat (RAW) an; sie rich­tet sich sowohl an profes­sio­nelle als auch an Hobby-Foto­­­gra­­fen sowie an Unter­neh­men. Image Capture Solu­ti­ons (“ICS”) hat Ultra-High-End-Kame­ra­­sys­­teme im Mittel­for­mat im Port­fo­lio, die sich beispiels­weise für Luft­bild­auf­nah­men eignen und von Profi- und Amateur­fo­to­gra­fen sowie Insti­tu­tio­nen im Bereich Kultur­erbe genutzt werden. Sitz des Unter­neh­mens ist Kopen­ha­gen, weitere Nieder­las­sun­gen bestehen in Deutsch­land, Hong Kong, Israel, Japan und den USA.

Silver­fleet Capi­tal hatte 2014 einen Mehr­heits­an­teil an Phase One erwor­ben. Ausschlag­ge­bend war das deut­li­che Wachs­tums­po­ten­zial durch die stei­gende Nach­frage nach hoch­auf­lö­sen­der Mittel­­for­­mat-Foto­­­gra­­fie, etwa auf dem Feld der 3D-Kartie­rung mit Luft­bil­dern oder bei der Inne­ren Sicher­heit. Seit­her hat Silver­fleet Capi­tal das Unter­neh­men bei seiner Trans­for­ma­tion von einem stark hard­ware­ori­en­tier­ten zu einem soft­ware­ge­trie­be­nen Geschäfts­mo­dell unter­stützt. Von 2014 bis 2018 konnte die Einheit SIS den Umsatz um 38 Prozent stei­gern. In dieser Zeit wurden auch zwei Zukäufe reali­siert – darun­ter der japa­ni­sche Haupt­lie­fe­rant – und erheb­li­che Inves­ti­tio­nen in Forschung und Entwick­lung getä­tigt. So konnte Phase One seinen Inno­va­ti­ons­kurs bei der Mittel­­for­­mat-Foto­­­gra­­fie voran­trei­ben. Zu den jüngs­ten Produkt­neu­hei­ten zählen die erfolg­reich gelaunch­ten Systeme IQ4 und IXM für Foto­gra­fen und indus­tri­elle Anwendungen.

“Es hat uns sehr gefreut, mit dem Mana­ge­­ment-Team in dieser span­nen­den Trans­for­ma­ti­ons­phase zusam­men­zu­ar­bei­ten und Phase One auf dem Weg zum Markt­füh­rer für Bild­be­ar­bei­tungs­soft­ware zu beglei­ten“, erklärt Rob Knight, Prin­ci­pal bei Silver­fleet und Beirats­mit­glied. „Wir wünschen Henrik Håkon­sson und seinem Team für die nächste Wachs­tums­stufe viel Erfolg.“

Henrik Håkon­sson, CEO von Phase One, ergänzt: “Dank der stra­te­gi­schen und finan­zi­el­len Unter­stüt­zung von Silver­fleet Capi­tal während der vergan­ge­nen fünf Jahre konn­ten wir unser Poten­zial weiter ausschöp­fen. Wir haben tech­no­lo­gi­sche Gren­zen über­wun­den und in den beiden Geschäfts­be­rei­chen SIS und ICS die rich­ti­gen Antwor­ten auf die neuen Bedürf­nisse unse­rer Kunden gefunden.“

Gareth Whiley, Mana­ging Part­ner von Silver­fleet Capi­tal, sagt: “Mit dem Ergeb­nis aus dem Verkauf von Phase One könn­ten wir nicht zufrie­de­ner sein. Dieser Exit steht erneut für ein sehr erfolg­rei­ches Invest­ment unse­res Unter­neh­mens in Skan­di­na­vien. Dort halten wir weiter aktiv Ausschau nach inter­es­san­ten Unter­neh­men – wie Phase One mit diffe­ren­zier­tem Geschäfts­mo­dell und hohem inter­na­tio­na­lem Wachstumspotenzial.“

Seit 2004 hat Silver­fleet Capi­tal 19 Prozent seines Anla­ge­ver­mö­gens in Unter­neh­men mit Sitz in Skan­di­na­vien inves­tiert. Im Jahr 2016 veräu­ßerte das Unter­neh­men Cimbria, einen Herstel­ler von Schütt­gut­an­la­gen sowie Anla­gen zur Weiter­ver­ar­bei­tung von Saat­gut und Getreide mit Sitz in Däne­mark, für etwa 310 Millio­nen Euro an die AGCO Corpo­ra­tion. Silver­fleet Capi­tal ist derzeit inves­tiert in den däni­schen Damen­mo­den­her­stel­ler Masai.

Bei der aktu­el­len Trans­ak­tion wurde Silver­fleet Capi­tal bera­ten von Moor­eland Part­ners (Corpo­rate Finance), Travers Smith and Bech-Bruun (Legal), Deloitte (Finan­cial & Tax Due Dili­gence), McKin­sey (Commer­cial Due Dili­gence) und Bearing­Point (Tech­ni­cal Due Diligence).

Über Silver­fleet Capital
Silver­fleet Capi­tal ist als Private Equity-Inves­­tor seit mehr als 30 Jahren im euro­päi­schen Mid-Market aktiv. Das 30-köpfige Inves­t­­ment-Team arbei­tet von München, London, Paris, Stock­holm und Amster­dam aus.

Aus dem zwei­ten, 2015 mit einem Volu­men von 870 Millio­nen Euro geschlos­se­nen unab­hän­gi­gen Fonds wurden bereits neun Invest­ments getä­tigt: The Masai Clot­hing Company, ein Groß- und Einzel­händ­ler für Damen­mode mit Haupt­sitz in Däne­mark; Coven­tya, ein fran­zö­si­scher Entwick­ler von Spezi­al­che­mi­ka­lien; Sigma Compon­ents, ein Herstel­ler von Präzi­si­ons­bau­tei­len für die Zivil­luft­fahrt mit Sitz im Verei­nig­ten König­reich; Life­time Trai­ning, ein Anbie­ter von Trai­nings­pro­gram­men mit Sitz im Verei­nig­ten König­reich; Pumpen­fa­brik Wangen, ein Herstel­ler von Spezi­al­pum­pen mit Sitz in Deutsch­land; Riviera Travel, ein Veran­stal­ter von beglei­te­ten Grup­pen­rei­sen und Kreuz­fahr­ten mit Sitz im Verei­nig­ten König­reich; 7days, ein deut­scher Anbie­ter für medi­zi­ni­sche Berufs­klei­dung; Prefere Resins, ein in Europa führen­der Phenol- und Aminoh­arz-Hers­tel­­ler, und CARE Ferti­lity, ein führen­der Betrei­ber von Frucht­bar­keits­kli­ni­ken im Verei­nig­ten Königreich.

Silver­fleet Capi­tal unter­hält zudem ein auf klei­nere Mittel­stands­un­ter­neh­men spezia­li­sier­tes Inves­t­­ment-Team, das bereits zwei erfolg­rei­che Invest­ments getä­tigt hat: STAXS Conta­mi­na­tion Control Experts, einen in den Bene­lux-Ländern führen­den Liefe­ran­ten für Rein­raum-Zube­hör (abge­schlos­sen im Januar 2019), und Micro­gen Finan­cial Systems, einen führen­den Anbie­ter von Soft­ware zur Trust- und Fonds­ver­wal­tung für die Treu­hand- und Unter­­neh­­mens­­di­ens­t­­leis­­tungs-Bran­che (noch vorbe­halt­lich der Zustim­mung der Gesell­schaf­ter des Verkäu­fers Apti­tude Soft­ware Group plc).

Silver­fleet erzielt Wert­stei­ge­rung, indem es in Unter­neh­men in seinen Kern­sek­to­ren inves­tiert, die von spezi­fi­schen, lang­fris­ti­gen Trends profi­tie­ren. Diese Unter­neh­men unter­stützt Silver­fleet bei ihren zukünf­ti­gen Wachs­tums­stra­te­gien. Im Rahmen dieser Stra­te­gien erfol­gen Inves­ti­tio­nen in orga­ni­sche Wachs­tums­trei­ber, Inter­na­tio­na­li­sie­run­gen, stra­te­gi­sche Zukäufe oder opera­tive Verbes­se­rungs­pro­zesse. Seit 2004 hat Silver­fleet Capi­tal 2 Milli­ar­den Euro in 30 Unter­neh­men investiert.

Silver­fleet hat sich auf vier Bran­chen­schwer­punkte spezia­li­siert: Wirt­­schafts- und Finanz­dienst­leis­tun­gen, Gesund­heits­we­sen, Produk­tion sowie Einzel­han­del und Konsum­gü­ter. Seit 2004 hat der Private Equity-Inves­­tor 31% seines Anla­ge­ver­mö­gens in Unter­neh­men mit Haupt­sitz in der DACH-Region inves­tiert, 33% im Verei­nig­ten König­reich und Irland, 19% in Skan­di­na­vien und 17% in Frank­reich und den Bene­lux-Staa­­ten (beinhal­tet ein in Belgien gesourc­tes Invest­ment mit Haupt­sitz in den USA).

Silver­fleet Capi­tal verfügt über einen soli­den Invest­ment Track Record. Zuletzt verkaufte Silver­fleet Ipes, einen führen­den Anbie­ter von Outsour­cing-Diens­t­­leis­­tun­­gen für euro­päi­sche Private-Equity-Unter­­neh­­men (Invest­ment Multi­ple 3,7x); CCC, einen der führen­den BPO-Services-Anbie­­ter in Europa, sowie Cimbria, einen däni­schen Herstel­ler von land­wirt­schaft­li­chen Anla­gen (Nennung des Inves­t­­ment-Multi­­p­les aus recht­li­chen Grün­den nicht möglich); Kalle, einen deut­schen Herstel­ler von künst­li­chen Wurst­pel­len (Invest­ment Multi­ple 3,5x); OFFICE, einen Schuh­händ­ler mit Sitz im Verei­nig­ten König­reich (Invest­ment Multi­ple 3,4x); und Aesica, ein führen­des phar­ma­zeu­ti­sches CDMO Unter­neh­men (Invest­ment Multi­ple 3,3x).
www.silverfleetcapital.com