Private Equity – Perspektiven durch unternehmerisches Handeln

Weniger Einsatz von Fremdkapital, mehr harte Arbeit am Unternehmen für eine solide operative Wertschöpfung: Erfolgreiche Private Equity-Fonds haben im Zeichen der Krise neue Schwerpunkte gesetzt. Unabhängig vom aktuellen Marktumfeld können ihre Unternehmen von strukturellen Vorteilen profitieren und damit aus Investorensicht langfristig interessante Ertragschancen generieren. Um das Potenzial der Anlageklasse auszuschöpfen und Planungsfehler zu vermeiden, sollten sich institutionelle Investoren professionell und ganzheitlich beraten lassen.

Nach der Finanzkrise 2008/09 befinden sich die Industrienationen wieder auf dem Wachstumspfad. Auch wenn die Konjunktur in den USA und Europa nur langsam anzieht, konnte die schwerste Rezession seit den Dreißigerjahren mit massiver staatlicher Hilfe überwunden werden, und die Zeichen der Normalisierung an den Finanzmärkten sind unverkennbar. Dies gilt auch für den Private Equity-Markt. Insgesamt haben Private Equity-Investoren in der Krise sogar geringere Einbußen hinnehmen müssen als Aktienanleger und können so langfristig weiterhin positive Erträge verzeichnen: Während eine zehnjährige Investition in europäische Aktien per Ende 2009 ein Verlustgeschäft war, wiesen europäische Buyouts im gleichen Zeitraum eine durchschnittliche Jahresrendite von rund 13 Prozent auf.

Dies zeigt, dass Private Equity auch und gerade in schwierigen Marktphasen das Potenzial für stabile und attraktive Renditen bietet. Erfahrene Private Equity-Fonds haben in der Krise schnell und flexibel reagiert, Kosten gesenkt, Restrukturierungen umgesetzt und alle notwendigen Maßnahmen ergriffen, um die Finanzierung ihrer Unternehmen zu sichern. Sie haben, anders gesagt, den Wert ihrer Investitionen durch klassisches unternehmerisches Handeln bewahrt. Solide Arbeit am Unternehmen ist auch künftig das Gebot der Stunde: In den kommenden Jahren werden sich erfolgreiche Private Equity-Transaktionen in erster Linie durch operative Wertschöpfung und stabile Cashflows auszeichnen und weniger durch den massiven Einsatz von Fremdkapital.