Private Equity und Corporate Mergers & Acquisitions auf dem globalen Logistikmarkt

Transport- und Logistik-Unternehmen verbinden die globalen Gütermärkte und sind essentieller Bestandteil einer jeden Volkswirtschaft. Sowohl durch das unterschiedliche Angebotsspektrum der Marktteilnehmer, globale und regionale Vernetzung, verschiedene Transport-Modi als auch durch unterschiedliche Marktstrukturen ergibt sich ein facettenreiches Bild, welches oft weniger transparent als in anderen Sektoren wahrgenommen wird.

Das Ziel des vorliegenden Artikels ist es, dem Leser den Transport- und Logistiksektor näherzubringen und die Kernthemen der historischen Entwicklung von M&A-Transaktionen zu beleuchten. Hierbei wird ein besonderer Schwerpunkt auf die Motive von Akquisitionen auf Seiten der strategischen Investoren gelegt und Unterschiede beziehungsweise Besonderheiten der Private Equity-Aktivität im Sektor werden dargestellt.

Der Logistikmarkt im Überblick

Der Logistikmarkt entspricht mit 3,7 Billionen US-$ rund 9% des globalen Bruttosozialprodukts von 40 Billionen US-$ (2008) und teilt sich nach den unterschiedlichen Transportmodi auf (vgl. Abb. 1). – Dynamik, Größe, Korrelation mit dem globalen Handelsvolumen und Vielschichtigkeit sowohl der vorhandenen Teilmärkte als auch der Marktteilnehmer selbst sind die zentralen Charakteristika des weltweiten Logistikmarkts. Grundsätzlich lassen sich der Bereich der Carrier (Betrieb von Transportmittel/-netzwerken) und der Forwarder (Einoder Verkauf und Koordination von Transportströmen entlang der Modi Luft, See und Straße) unterscheiden. Darüber hinaus erbringen 3PL (third-party-logistics) oder Kontraktlogistikunternehmen umfassende kundenspezifische Logistikleistungen. Diese reichen vom Warehousing über das Management der Transportdienstleistungen und dem Outsourcing von Produktionsschritten und Services im Rahmen des Wertschöpfungsprozesses der Kunden bis hin zur Organisation von Maintenance und Reverse-Logistik-lösungen. 4PL Anbieter verstehen sich als "non-asset-based" oder holisitsche Logistikanbieter, die für den Kunden Supply Chain-Lösungen erarbeiten und bei der Umsetzung verschiedene Dienstleister und 3PL und 2PL-Anbieter einbinden.